Grau de disclosure voluntário e nível de governança corporativa no caso das companhias brasileiras de capital aberto: um estudo de relação

Resumo

O objetivo do estudo é verificar se os fatores determinantes do grau de disclosure voluntário, tamanho, auditoria, internacionalização, ROE e setor, são os mesmos determinantes do nível de governança corporativa das companhias abertas brasileiras. A pesquisa é descritiva, do tipo documental e abordagem quantitativa dos dados. Foram utilizadas duas métricas, a de Murcia (2009) para o grau de disclosure voluntário e a de Silveira (2004) para o nível de governança corporativa. A amostra é composta pelas 100 maiores empresas em total de ativos de 2010 segundo ranking da Revista Exame – Melhores & Maiores, edição 2011. Depois de aplicadas duas regressões múltiplas lineares, uma para o grau de disclosure voluntário e outra para o nível de governança corporativa, constatou-se que existe relação entre o grau de disclosure voluntário e o nível de governança corporativa. Esta foi constatada por meio do tamanho da empresa. Assim, conclui-se que quanto maior for à empresa, maior será seu grau de disclosure voluntário e maior o nível de governança corporativa, configurando-se uma relação complementar por intermédio do determinante tamanho. Adicionalmente, pelo fator determinante auditoria, encontrou-se uma relação substituta entre o disclosure voluntário e a governança corporativa, já que ambos não apresentaram relação simultânea.